第58章 升温！

第58章 升温！ (第2/2页)

刘泉过来坐下，脸上带着一种压不住的兴奋。
　　
　　他上周买的戴尔，浮盈一千出头，一千块不算大钱，但对他来说是非常重要的开门红。
　　
　　“林曼，你儿子炒股是吧？听说很厉害。”刘泉主动开口。
　　
　　林曼看了林顿一眼：“他自己捣鼓。”
　　
　　刘泉：“林顿，戴尔你怎么看？”
　　
　　林顿：“刘叔，你做多还是做空？”
　　
　　“做多，当然是做多。”刘泉带着自信。
　　
　　“你先说说你的看法。”
　　
　　刘泉等的就是这句。
　　
　　他把茶杯端起来喝了一口，放下，开始讲。
　　
　　“第一，迈克尔·戴尔亲自辟谣。董事长是谁？创始人。他把戴尔从大学宿舍做到全球第一，这个牌子就是他的命。如果真的有大问题，他敢公开说‘没有看到需要召回的数据依据’？他图什么？上市公司董事长做虚假陈述是要坐牢的。”
　　
　　“第二，估值。戴尔PE十五倍，历史最低区间。惠普PE十八倍，联想二十倍。戴尔的直销模式库存周转比惠普快二十天，成本结构比联想好，凭什么戴尔估值最低？市场过度恐慌了。”
　　
　　“第三，技术面。22块是前期底部，上周碰到22块以下就被买起来。连续三天在22到23之间放量震荡，典型吸筹形态。这个位置进去风险很小。”
　　
　　“第四，利空出尽。起火事故爆出来的时候跌了一波，那是真利空。现在所有坏消息都摆台面上了，没有新事故，那就是利空出尽。利空出尽就是利好。”
　　
　　他条理清晰，语速不快，每一点都带着数据和时间。说完看着林顿，表情笃定，他在这只股票上花了真功夫。十二年积蓄押进来了，每一个理由都是他自己找来壮胆的。
　　
　　林顿：“刘叔，我说说我的看法。”
　　
　　“你说。”
　　
　　“做空。”
　　
　　刘泉眉头皱了一下。
　　
　　“第一，迈克尔·戴尔的辟谣。他的原话是‘目前没有看到需要召回的数据依据’。关键词是‘目前’，他没有说产品没问题，只是说‘目前没看到数据’。CPSC的评估启动之后，正式调查函一到，戴尔法务部看到的数据和他现在看到的数据，可能是同一组数据，但合规口径完全不一样。他现在说没看到，不代表下周不召回。”
　　
　　“第二，估值。PE十五倍是基于过去四个季度的盈利。如果召回成本是两亿，净利润直接削掉一个季度的一半。十五倍PE是基于一个即将被修正的分母。等分母修正完，PE可能是二十倍甚至更高，那并非便宜，而是陷阱。”
　　
　　“第三，技术面。22块并非底部，是辟谣情绪撑住的横盘。真正的底部是召回公告出来、大家看到具体成本之后才出现。现在进去接的是辟谣溢价。”
　　
　　“第四，利空没出尽。六起着火，CPSC开始评估，索尼工程师承认可能有问题。这三件事都是利空。市场选择性忽略，不等于没发生。”
　　
　　刘泉听到第二点的时候眼神变了，林顿说的东西和他看的不是同一个维度，他在看股价，林顿在看重估。
　　
　　但刘泉炒股经验，输过大钱，也见过别人输大钱。经验告诉他：这种从书本上来的分析，跟市场真实走势差得远。
　　
　　他把茶杯往桌上一搁，微笑道：“林顿，你年轻，看得细，有些你说得对。但你做空有个问题，做空亏损是无限额的。”
　　
　　“你做多，亏完最多归零。你做空，股票涨到25块你要补，涨到30块你也要补，涨到40块你要补一辈子。”
　　
　　“我做多，大不了拿着。戴尔是家好公司，产品会更新，管理层会把问题解决。时间在我这边。”
　　
　　“你做空，时间跟你对着干。你付利息，你扛浮亏，万一哪天突然出个利好，比如戴尔推出一款新产品，股价跳空高开10%，你补不补？不补继续涨，补了就亏10%。”
　　
　　“你这些分析有道理，但市场不跟你讲道理。辟谣就是辟谣，市场信了就涨。你分析再对，股价涨了你就是亏。”
　　
　　他说完靠回椅背，一副老江湖的样子。
　　
　　他真觉得自己在教这孩子。那么多年了，从纳斯达克五千点到现在，两轮牛熊。
　　
　　老韭菜都有一种本能：觉得自己看透了市场所有的坑。
　　
　　“刘叔说得对。”林顿说。
　　
　　刘泉愣了一下。
　　
　　林顿继续道：“做空亏损理论上是无限的。所以做空要有比做多更严格的风控。”
　　
　　“但风控好坏不取决于做多做空。取决于知不知道自己在等什么。”
　　
　　他跟林曼往门口走，走到门口，林顿停了一步。
　　
　　“妈，六年前纳斯达克5100点的时候，做多的人也觉得自己风险有限。”
　　
　　声音很轻，只有林曼听见。
　　
　　“嗯。”林曼轻轻点头。